China está afrontando una importante guerra comercial en sus respectivos mercados de vehículos eléctricos debido al exceso de oferta existente en el país asiático. Un exceso de oferta que ha forzado a numerosos fabricantes locales a decidirse por iniciar sus actividades de exportación a nuevos mercados, como es el caso de la Unión Europea. Un salto que puede terminar por impactar notablemente tanto a la oferta de vehículos en los distintos mercados de la UE, tanto de vehículos nuevos como de usados, a los que estos fabricantes están ahora llegando e iniciando sus operaciones.
El efecto dominó que esta situación puede llegar a provocar en los distintos mercados automovilísticos europeos todavía está por ver. La batalla comercial desencadenada en China ha forzado a distintos fabricantes a reducir los precios de sus modelos en más de un tercio de su valor (34%) y los descuentos promedio que se vienen ofreciendo de los mismos alcanzan ya porcentajes récord del 17% en el país oriental.
Esta situación puede terminar por afectar de manera seria a los mercados europeos, hasta el punto de impactar severamente sobre los valores tanto de los VN como de los VOy, de manera muy especial, en mercados como el del Reino Unido, el cual pasa actualmente por ser el más vulnerable de todos debido en buena medida a la ausencia existente en el mismo de aranceles adicionales para los vehículos BEV importados desde China.
Y es que, pese a que se espera que el mercado del automóvil chino supere los 33 millones de unidades matriculadas en 2025, su realidad está siendo bastante “cruenta”, hasta el punto de que lo que realmente se está viviendo en el país asiático es lo que los observadores de la industria ya denominan como una auténtica “carniceria” en la que más de 100 marcas locales se disputan los favores de los compradores de automóviles chinos.
Una situación que está desencadenando una auténtica guerra comercial con precios a la baja y descuentos al alza, lo que está conduciendo en la práctica al mercado del automóvil de China a una exacerbada competencia que es difícilmente sostenible en el tiempo y que, sin lugar a dudas, va a provocar la desaparición de alguna que otra marca o fabricante de vehículos eléctricos en el país oriental.
Se da el caso de que incluso grandes fabricantes chinos, como es el caso de la cada vez más popular BYD, ya han anunciado recientemente que llevarán a cabo importantes y dramáticos recortes en los precios de sus modelos, debido al exceso de inventario existente, dado que los volúmenes de producción establecidos no encuentran salida en el mercado local, y las peleas arancelarias de China con Europa y los Estados Unidos están limitando las exportaciones a otros mercados, En concreto, BYD ha anunciado importantes descuentos en más de 25 modelos de su gama para dar salida a los numerosos vehículos que acumula en sus campas.
Una situación ciertamente difícil para la industria china del automóvil, cuya práctica totalidad de productores están sufriendo una situación similar si no peor a la de BYD, hasta el punto de comprimir severamente los márgenes comerciales de cada modelo.
Un estudio elaborado por Indicata, empresa especialista en el análisis de mercados perteneciente al Grupo Autorola, pone de manifiesto toda esta situación. En opinión de Andy Shields, director de la Unidad de Negocios Global de Indicata, “los OEMs chinos enfrentan un exceso masivo de oferta y una intensa competencia en su mercado doméstico”. “Por ello —continúa Shield— necesitan urgentemente encontrar mercados fuera de China donde poder vender sus vehículos, y Europa representa su destino de exportación más viable y rentable” para sus intereses.
Nueva estrategia: Europa como objetivo
Los analistas de Indicata consideran que los fabricantes chinos “también deben afrontar significativas barreras en otros mercados importantes. En su opinión el mercado de los Estados Unidos se está tornando como un mercado imposible para ellos debido al fuerte incremento de los aranceles establecidos por el presidente Trump para sus productos.
Y si bien otros mercados a escala global podrán absorber su oferta de vehículos de combustión interna (ICE), no parece que estén en condiciones de hacer lo mismo con la de híbridos enchufables (PHEV) y eléctricos a batería (BEV), dada la más que notable carencia de infraestructuras de carga con las que cuentan.
Así las cosas, y pese a que “aún hay aranceles para sus BEV en la UE, todavía es posible que los fabricantes chinos vendan BEV en Europa de manera más rentable que en su mercado doméstico”, comenta Shields, quien además destaca cómo en esta situación “el mercado del Reino Unido está particularmente expuesto, ya que actualmente no cuenta con aranceles adicionales para los BEV chinos”.
Y claro está, la industria automotriz china no permanece quieta ante toda esta situación, sino que busca adaptarse. Así, la situación en general puede tornarse aún más complicada dada la reorientación estratégica que los fabricantes chinos ya comienzan a realizar y que les está llevando a enfocar su producción en los vehículos ICE o híbridos. Un cambio que se produce no sólo debido a las nuevas políticas arancelarias internacionales que se vienen dando, también por la baja demanda que los consumidores en todo el mundo tienen todavía de vehículos BEV. la cual dista mucho de ser la esperada por los gobiernos que, como los europeos, han forzado la transición a la movilidad eléctrica.
La presión también llegará a los VO
Con el mercado en esta situación, los analistas de Indicata apuntan a una cada vez mayor presión para los mercados del automóvil de la UE y el Reino Unido, así como también para los de Brasil, México y Australia. Ellos deberán ser, por así decirlo, los encargados de absorber los vehículos que China produce mientras los OEMs instalados en el gigante asiático buscan nuevos mercados donde poder colocar sus excesos de producción. Una situación que va a generar una notable presión no sólo sobre el segmento de los BEV, también sobre el de los PHEV.
Según el director de la Unidad de Negocios Global de Indicata, “estamos viendo un posible cambio en la dinámica del mercado. El exceso de oferta de nuevos productos chinos también tiene el potencial de seguir aumentando la presión sobre los vehículos usados en Europa debido a la reducción de los precios de lista de autos nuevos y el exceso de oferta”, señaló Shields.
Fuertes implicaciones sobre la industria
La tendencia que sigue el mercado chino anticipa la insostenibilidad del panorama competitivo que actualmente muestra la industria automotriz. Para obtener una rentabilidad realmente sostenible, la mayoría de los fabricantes precisan superar el millón de unidades producidas al año, y ese es un objetivo que muchos OEMs chinos no cumplen en muchas de sus marcas. Apenas unas pocas (BYD, Li Auto, Seres…) mantienen unos márgenes consistentes en sus vehículos, mientras que otros (como Nio) ya están sintiendo cómo sus niveles de efectivo se están quemando debido a la fuerte reducción que están experimentando en sus márgenes.
Y todo ello lleva a pensar que próximamente la industria automotriz del gigante asiático va a experimentar un importante proceso de consolidación, en el que numerosos pequeños players de la misma van a a tener bien que afrontar procesos de adquisición o bien tener que salir del mercado.
Algo que ni tan siquiera el propio Gobierno chino descarta, pues ellos mismos han reconocido que es inviable que su industria soporte a más de 100 marcas de vehículos eléctricos compitiendo entre sí, a la vez que se está produciendo una dramática reconfiguración del panorama automotriz a escala global. De hecho, los OEMs chinos ya contemplan que en un corto plazo, el 50% de sus ventas se produzcan en los mercados internacionales. Durante los cuatro primeros meses del 2025 sus exportaciones de vehículos eléctricos ya representan el 33% del total de su producción.
Estrategia no exenta de riesgos
Incrementar la exportación no es fácil y, además, conlleva importantes riesgos añadidos para los productores de la industria china, en especial porque las actuales tensiones que se están produciendo en el mapa geopolítico internacional, con las siempre difíciles estructuras arancelarias en plena ebullición y bajo unas barreras regulatorias cada vez más firmes van a complicar mucho las cosas y generar importantes tensiones en los mercados.
Tensiones que ya están obligando a que importantes fabricantes de automóviles tradicionales, como el Grupo Volkswagen u Honda, entre otros, van a tener que afrontar fuertes procesos de reorganización para poder competir con unos vehículos eléctricos chinos cuya tecnología está fuertemente avanzada y sus precios son considerablemente más bajos, y que les está superando claramente en cuanto a capacidad de innovación y competitividad de costes se refiere.
Y mientras todo esto sucede, la guerra de precios que se está produciendo en China contribuirá a minimizar aún más las posibilidades de que los fabricantes occidentales, en especial los europeos, que ya están allí establecidos pueden vender sus coches allí a los precios esperados. Todo ello provocará que estos OEMS se centren aún más en sus mercados locales del Viejo Continente, lo que sin duda va a conducir a forzar una mayor competencia en los mismos y generará una importante guerra de precios y ofertas para mantener sus volúmenes de ventas y evitar que las penalizaciones por CO2 impacten gravemente en sus beneficios tanto en el mercado de VN como en el de los VO.
Para los compradores de automóviles en Europa, esto significa que, a corto plazo, obtendrán importantes beneficios, dado que podrán acceder a vehículos tecnológicamente avanzados a precios claramente más bajos que los actuales. Una situación que tendrá, casi con toda seguridad, una fuerte afectación sobre los mercados de VO, en los que se espera una cada vez mayor afluencia de vehículos chinos a precios fuertemente competitivos, lo que puede crear fuertes presiones a la baja en las valoraciones de las unidades a la venta en múltiples segmentos del mercado de vehículos usados.