BNP Paribas ha contratado los servicios de Goldman Sachs para pilotar la desinversión de su filial de crédito al consumo, Cetelem España, con la cual aspira a obtener más de 1.000 millones de euros tras ofertarla en el mercado al mejor postor. La operación, adelantada ayer por Renting Automoción tras enfriarse las negociaciones que ya había iniciado con CaixaBank la pasada primavera, entra ahora en una nueva fase competitiva con varios grandes bancos interesados.
El movimiento da continuidad a la información que publicábamos ayer en la que avanzábamos que BNP Paribas habría frenado las negociaciones que mantenía con CaixaBank para la adquisición de Cetelem, operación que había decidido abrir nuevamente ante el interés mostrado por otras entidades financieras. El diario económico Cinco días destaca hoy la contratación de los servicios de Goldman Sachs para dirigir esta operación, lo que viene a confirmar que el grupo francés BNP Paribas ha optado finalmente por estructurar un proceso competitivo y ampliar el abanico de potenciales compradores.
CaixaBank ya no juega sola en la operación
La principal diferencia respecto al escenario conocido hasta ayer es que CaixaBank deja de ser el único candidato destacado y pasa a competir por Cetelem con otras grandes entidades. Según informa el diario Cinco Días, Goldman Sachs ya ha comenzado a sondear el posible interés de Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell y Unicaja, además de ING y otros posibles compradores internacionales.
La decisión permite a BNP Paribas comparar ofertas y buscar tanto el mejor precio como las condiciones que considere más adecuadas para la operación. El banco francés habría situado en más de 1.000 millones de euros el importe que espera obtener por su filial española, cifra que se sitúa dentro de las valoraciones que ya habían trascendido en los últimos meses tal y como avanzábamos el pasado mes de julio en nuestras primeras informaciones sobre las conversaciones con CaixaBank, cuando se apuntaba una valoración de entre 900 y 1.500 millones de euros.
Una plataforma con fuerte presencia en el automóvil
El interés de la operación para el sector de automoción va mucho más allá del volumen de activos con el que cuenta Cetelem. La compañía cuenta con una posición consolidada en la financiación de vehículos y mantiene acuerdos con fabricantes y redes de distribución. BNP Paribas señala que Cetelem trabaja con más de 2.000 concesionarios y más de 9.000 puntos de venta en España.
Al cierre del primer semestre de 2026, Cetelem contaba con 10.733 millones de euros en activos, mientras que el ejercicio 2025 se saldó con unas pérdidas de 40,7 millones de euros, frente a un beneficio de 23 millones en 2024, según los datos publicados hoy por Cinco Días.
El comprador se haría, por tanto, con una plataforma de crédito al consumo que tiene una implantación significativa en la distribución de automóviles, además de una cartera y una estructura comercial ya desarrolladas.
La operación adquiere otra dimensión para CaixaBank
La posible entrada de CaixaBank en la puja presentaría además una importante particularidad desde el punto de vista del sector de la movilidad, dado que la entidad financiera catalana mantiene con Arval, filial de BNP Paribas, una alianza estratégica para desarrollar el negocio de renting y soluciones de movilidad en España. El acuerdo, prorrogado recientemente hasta 2030, contempla la comercialización conjunta de 200.000 vehículos durante cinco años.
Una eventual adquisición de Cetelem por CaixaBank situaría, por tanto, bajo el mismo grupo financiero la actividad de financiación al consumo de la compañía adquirida y una relación comercial estratégica con Arval, aunque se trataría de negocios y perímetros societarios diferentes.
Este elemento añade interés a una operación que afectaría a dos ámbitos estrechamente relacionados con la automoción: la financiación de la adquisición de vehículos y el renting como fórmula de acceso y utilización del automóvil.
BNP Paribas no abandona el negocio de automoción
En todo caso e independientemente de la venta de Cetelem, la operación no supone en absoluto una retirada de BNP Paribas del negocio del automóvil. No hay que olvidar que el grupo financiero francés mantiene a Arval dentro de su estructura y continúa apostando muy seriamente por el negocio del renting y las soluciones de movilidad. Arval España cerró 2025 con una flota de 256.000 vehículos, un 10% más que un año antes, y actualmente ya supera claramente las 260.000 unidades, cifra que representa más del 13% de la actividad de la operadora a escala global.
La diferencia entre ambas actividades es relevante. Cetelem opera fundamentalmente en el crédito al consumo y la financiación en el punto de venta, mientras Arval desarrolla el renting y la gestión de flotas a largo plazo. La eventual venta de Cetelem debe interpretarse, por tanto, como una desinversión en financiación al consumo y no como una salida de BNP Paribas del negocio de movilidad.
De confirmarse la operación, BNP reduciría además de forma sustancial su exposición a la banca minorista en España, mientras conservaría en su relación con el sector del automóvil actividades como Arval, banca corporativa y de inversión y de gestión de activos.
Una puja que ahora entra en su fase decisiva
Ahora, la contratación de Goldman Sachs transforma el escenario que ayer dábamos a conocer y da un nuevo paso adelante. La cuestión ya no es únicamente si CaixaBank compra Cetelem, sino qué entidad estará dispuesta a superar los 1.000 millones de euros que BNP Paribas pretende obtener y qué valor estratégico atribuye cada candidato a la plataforma.
Para el sector del automóvil, el interés se concentra especialmente en este último aspecto. Cetelem aporta una posición relevante en la financiación de vehículos y una amplia implantación entre concesionarios y puntos de venta, mientras que el mantenimiento de Arval dentro de BNP Paribas mantiene al grupo francés como uno de los principales actores del renting en España.
La operación entra así en una nueva etapa, con Goldman Sachs como encargado de buscar comprador y varios de los principales bancos españoles compitiendo potencialmente por hacerse con Cetelem.